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　　截至8月27日，格力電器、美的電器和青島海爾三大白色家電巨頭均交出了2013年上半年業(yè)績(jī)。除美的電器恢復(fù)性增長(zhǎng)外，格力電器和青島海爾的收入增幅均低于去年同期，顯示家電業(yè)整體增長(zhǎng)趨于平緩。不過，這三巨頭的凈利增幅均高于收入增幅，反映出家電市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整、龍頭企業(yè)搶占中高端的趨勢(shì)。

　　2013年上半年，格力電器營(yíng)業(yè)收入528.96億元，同比增長(zhǎng)10.38%;凈利潤(rùn)40.15億元，同比增長(zhǎng)39.85%;美的電器實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收462.87億元，同比增長(zhǎng)18.72%，凈利潤(rùn)24.04億元，同比增長(zhǎng)24.69%;青島海爾實(shí)現(xiàn)收入429.71億元，同比增長(zhǎng)6.18%;凈利潤(rùn)21.31億元，同比增長(zhǎng)15.03%。

　　去年上半年，處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中的美的電器收入同比下跌超過三成，因此今年上半年美的電器近20%的收入增幅，有恢復(fù)性增長(zhǎng)的成分。而格力電器、青島海爾今年上半年的收入增幅10.38%、6.18%，均低于去年同期收入增幅的20.04%和6.31%。

　　一位家電分析師向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者分析說，三大白電巨頭今年上半年的業(yè)績(jī)均達(dá)到了預(yù)期。但它們的收入增長(zhǎng)不算高，反映出行業(yè)形勢(shì)不太好。

　　事實(shí)上，今年上半年，國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，大家電行業(yè)延續(xù)弱勢(shì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線的統(tǒng)計(jì)，2013 年上半年，中國(guó)家用空調(diào)銷量約6500 萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.64%;冰箱銷量 4100萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.59%;洗衣機(jī)銷量2600萬臺(tái)，同比下降2.03%。相比之下，三巨頭的收入增幅已經(jīng)高于行業(yè)平均水平。

　　而且，三巨頭的凈利潤(rùn)增幅均高于收入增幅。上述家電分析師認(rèn)為，國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)增速放緩的同時(shí)，結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化，升級(jí)換代的需求旺盛，帶動(dòng)大容量冰箱、變頻空調(diào)等高端產(chǎn)品的銷售。對(duì)提高毛利有好處，而上半年原材料的成本有所下降，加上三巨頭都向中高端產(chǎn)品著力，此外它們?cè)谕鈪R套期保值上有所斬獲，使三巨頭上半年的凈利潤(rùn)水平有較好表現(xiàn)。

　　今年上半年，三巨頭主要產(chǎn)品的毛利率大多接近或超過20%。青島海爾空調(diào)、冰箱、小家電、洗衣機(jī)和熱水器的毛利率分別達(dá)到28.34%、29.14%、29%、26.28%和33.34%;格力電器的空調(diào)、小家電、壓縮機(jī)等其他產(chǎn)品的毛利率分別達(dá)到29.54%、15%和12%;美的電器的空調(diào)及配件、冰箱及配件、洗衣機(jī)及配件的毛利率分別為23.44%、18.31%和26.56%。

　　而格力電器和美的電器在衍生品上的投資收益分別達(dá)1.69億元和1.9億元。

　　展望下半年，上述家電分析師分析說，今年上半年節(jié)能惠民政策翹尾效應(yīng)使家電業(yè)呈現(xiàn)復(fù)蘇狀態(tài)，下半年不利因素是節(jié)能惠民政策退出后，市場(chǎng)需求少了補(bǔ)貼刺激;利好因素是各地保障房陸續(xù)推出，房地產(chǎn)市場(chǎng)有所回暖，“兩相對(duì)沖，家電市場(chǎng)下半年不會(huì)比上半年差”。

　　相比于冰箱和洗衣機(jī)，這位分析師預(yù)測(cè)，空調(diào)業(yè)或是下半年的亮點(diǎn)。因?yàn)榻?jīng)過炎熱的夏天，空調(diào)庫存大量消化，可以重新輕裝上陣。10月1日國(guó)家對(duì)變頻空調(diào)、洗衣機(jī)等五類家電產(chǎn)品將實(shí)施新的能效標(biāo)準(zhǔn)，提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，也有利于行業(yè)龍頭擴(kuò)大份額。而且，空調(diào)業(yè)集中度較高，格力、美的、海爾上半年的空調(diào)收入(美的空調(diào)業(yè)務(wù)收入還包括配件)已分別達(dá)到468.2億元、352.6億元和99.74億元。

　　不過，奧維咨詢認(rèn)為，今年6月開始，家電行業(yè)進(jìn)入政策空白期，因此與上半年相比，下半年空調(diào)市場(chǎng)將出現(xiàn)一定程度的下滑，總體上持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。