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        全球并購已經(jīng)成為中國家電企業(yè)海外擴(kuò)張的必經(jīng)之路。這次砸銀子的是白電巨頭美的集團(tuán)。 

　　3月17日下午，美的集團(tuán)宣布，其已與東芝株式會(huì)社(下稱東芝)就收購其白色家電業(yè)務(wù)事項(xiàng)達(dá)成諒解備忘錄，美的將通過收購獲得東芝白色家電業(yè)務(wù)控股權(quán)。

　　美的競購東芝業(yè)務(wù)背后，進(jìn)軍日本和東南亞市場是其目標(biāo)。而在本土家電企業(yè)競相掀起全球并購潮的當(dāng)下，能否真正消化曾經(jīng)學(xué)習(xí)追趕的“前輩”是一個(gè)重要難題。

　　拿下東芝白電

　　在消息傳出兩天后，美的對(duì)東芝白電業(yè)務(wù)的收購便一錘定音。

　　3月15日，日媒報(bào)道稱，東芝正在就出售旗下Life Style公司大部分股份的事宜，與美的進(jìn)行談判。報(bào)道還預(yù)計(jì)該筆交易的規(guī)模將在數(shù)百億日元左右。

　　據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者了解，Life Style公司由東芝旗下電視、電腦以及白色家電等業(yè)務(wù)整合而成，于2014年成立。

　　東芝同日發(fā)布的聲明顯示，交易完成后，新公司將繼續(xù)沿用東芝品牌，開發(fā)、生產(chǎn)和銷售冰箱、洗衣機(jī)等白色家電以及吸塵器等小家電。

　　Life Style此前擁有的黑電業(yè)務(wù)并不包括在出售范圍內(nèi)。

　　日媒消息稱，只在日本本土研發(fā)銷售的電視業(yè)務(wù)，將計(jì)劃從Life Style公司中剝離，由東芝集團(tuán)繼續(xù)開展業(yè)務(wù)。而電腦業(yè)務(wù)則預(yù)計(jì)會(huì)出售給日本本土企業(yè)。

　　美的與東芝的合作關(guān)系由來已久。

　　美的公告顯示，其與東芝集團(tuán)在壓縮機(jī)、小家電、變頻器等領(lǐng)域有超過20 年的戰(zhàn)略合作，對(duì)于東芝家電業(yè)務(wù)的核心競爭力以及未來的發(fā)展機(jī)遇十分了解。

　　事實(shí)上，除了人們熟知的空調(diào)壓縮機(jī)企業(yè)“美芝”外，美的與東芝開利在空調(diào)整機(jī)業(yè)務(wù)上也有密切合作。

　　2004年，東芝開利受讓美的空調(diào)業(yè)務(wù)20%的股份，成為參股股東。而除了代工東芝空調(diào)外，美的還負(fù)責(zé)東芝家用空調(diào)在中國市場的銷售運(yùn)營。

　　但美的并不是東芝白電業(yè)務(wù)的唯一競逐者。

　　今年2月，日媒曾報(bào)道東芝正在與土耳其家電巨頭阿奇立克(Arcelik)接洽白電業(yè)務(wù)的出售事宜。還有消息稱，本土家電廠商創(chuàng)維也有意拿下東芝的白電業(yè)務(wù)，但在第二輪報(bào)價(jià)中宣布退出。

　　美的的勝出，顯然為東芝與創(chuàng)維此前在白電方面的合作，添加了些許不確定因素。

　　2015年9月，東芝宣布，將中國市場的冰箱及洗衣機(jī)銷售權(quán)委托給創(chuàng)維。東芝在中國的兩家工廠也接受了創(chuàng)維的注資。而在3個(gè)月后，創(chuàng)維還以30億日元的價(jià)格，接盤了東芝在印度尼西亞的彩電生產(chǎn)工廠以及洗衣機(jī)制造工廠。

　　美的在公告中表示，雙方預(yù)計(jì)在本月底簽署正式協(xié)議。

　　向OBM轉(zhuǎn)型

　　拿下東芝的白電業(yè)務(wù)，對(duì)美的的海外擴(kuò)張來說，無疑是一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　美的也在公告中表示，美的和東芝家電業(yè)務(wù)的有效整合，將使美的在包括日本、東南亞在內(nèi)的重要市場取得顯著的業(yè)務(wù)規(guī)模和強(qiáng)大的分銷渠道，并在專利技術(shù)應(yīng)用及品牌方面獲得東芝的強(qiáng)力支持。

　　東芝白電在日本和東南亞地區(qū)經(jīng)營多年。

　　據(jù)記者了解，在日元匯率高漲之際，東芝把大部分生產(chǎn)基地都外遷至中國和印度尼西亞等東南亞地區(qū)。目前，東芝在泰國、中國以及日本本土還擁有家電工廠。

　　但隨著日元匯率的走低，原本為東芝帶來穩(wěn)定盈利的家電業(yè)務(wù)開始惡化。

　　Life Style目前已經(jīng)成為東芝內(nèi)部的虧損大戶。記者查閱東芝去年三季報(bào)，Life Style在2015年前三季度營收為2812億日元(約為人民幣161億元)，同比下滑27%，而營業(yè)虧損則達(dá)到356億日元(約為人民幣20億元)。

　　日本家電業(yè)務(wù)的集體衰落，引發(fā)了中國家電企業(yè)海外擴(kuò)張的浪潮。

　　據(jù)記者查閱美的集團(tuán)2015年半年報(bào)顯示，美的已在海外 6 個(gè)國家建立生產(chǎn)基地，并將加快在東南亞、北美、南美、歐洲、中東等地的營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。而當(dāng)期美的的海外營收占比，已經(jīng)接近總營收的40%。

　　美的相關(guān)人士也對(duì)記者表示，美的在印度、越南等東南亞地區(qū)早有工廠，已經(jīng)經(jīng)營多年。

　　但這對(duì)美的的全球性經(jīng)營戰(zhàn)略來說，顯然還不夠。

　　美的集團(tuán)董事長兼CEO方洪波在2015年與萬科高層交流時(shí)，曾表示美的的海外業(yè)務(wù)中有一半是OEM或是ODM，必須要向OBM(代工廠經(jīng)營自有品牌)轉(zhuǎn)型，否則成本做不過一些小企業(yè)。他當(dāng)時(shí)還表示，美的正在積極尋找并購對(duì)象。

　　中國家電商業(yè)協(xié)會(huì)營銷委員會(huì)執(zhí)行會(huì)長洪仕斌也對(duì)記者表示，美的曾經(jīng)在埃及等地收購過一些區(qū)域性的品牌，“但過去主要是占山頭，拿到零星的渠道，沒有東芝這種重量級(jí)的全球性品牌。”

　　集體并購存風(fēng)險(xiǎn)

　　做出并購選擇的，并不只有美的。

　　另一家白電巨頭海爾，此前宣布其以54億美元收購GE家電業(yè)務(wù)的交易已獲得美國反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的核準(zhǔn)。需要提及的是，美的也曾參與對(duì)GE家電業(yè)務(wù)的競逐，但最終鎩羽而歸。

　　此前據(jù)德國媒體報(bào)道，德國的KKR基金有意出售旗下的廚具公司W(wǎng)MF。海爾和美的又同時(shí)參與競購。

　　事實(shí)上，并購早已成為中國家電企業(yè)在全球市場擴(kuò)張的快速通道。

　　但在并購浪潮面前，需要看到的是，海外業(yè)務(wù)不一定是拉動(dòng)家電企業(yè)業(yè)績?cè)鲩L的靈丹妙藥。

　　2015年半年報(bào)顯示，美的海外業(yè)務(wù)的營收比去年同期僅微增0.01%，而毛利反而下降2.3%，低于內(nèi)銷。

　　洪仕斌對(duì)記者表示，2008年金融危機(jī)以后，家電企業(yè)都面臨著海外盈利沒有國內(nèi)強(qiáng)的局面。這是因?yàn)閲饨⑼返某杀敬蟠笤黾樱瑢?dǎo)致毛利率降低。而國內(nèi)則有強(qiáng)大的需求，品牌屬性也已經(jīng)建立。

　　此外，這種砸銀子式的并購并非一帆風(fēng)順。

　　洪仕斌對(duì)記者表示，在品牌國際化進(jìn)程中，中國家電企業(yè)走了不少彎路。從海爾到美國建廠，到TCL不計(jì)成本地收購湯姆遜，中國企業(yè)在這兩個(gè)案例中都吃過虧。

　　但他同時(shí)也對(duì)記者說：“東芝與美的過去有良好的合作經(jīng)歷，并不是盲目的并購。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的背景下，美的是順勢而為，借助東芝的力量踏出國際化的一步。