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　　新浪科技訊 北京時間3月17日早間消息，摩根士丹利今天公布研究報告，將騰訊(0700.HK)2011財年和2002財年每股收益預期分別上調3%和7%。

　　以下為這份報告的主要內容：

　　財測變動：我們將騰訊2011財年和2002財年每股收益預期分別上調3%和7%。

　　利潤符合預期：騰訊第四季度銷售額為人民幣55億美元，季比增長6%，同比增長50%，較我們預期高出2%。騰訊第四季度每股收益為人民幣1.18美元，季比增長2%，同比增長46%，符合我們預期。

　　有利因素：1)騰訊第四季度互聯網增值服務收入(在總營收中所占比例為79%)同比增長54%，主要由于網絡游戲銷售額旺盛增長(在總營收中所占比例為50%，同比增長79%)。據市場研究公司iResearch公布的數據顯示，在第四季度中，騰訊是中國市場上最大的網絡游戲運營商，所占市場份額相當于第二名的兩倍；2)騰訊第四季度移動及電信增值服務收入(在總營收中所占比例為13%)同比增長32%；3)騰訊第四季度網絡廣告業務收入(在總營收中所占比例為7%)季比增長1%，同比增長39%。

　　不利因素：騰訊第四季度互聯網增值服務付費注冊帳戶數和移動及電信增值服務付費注冊帳戶數季比下跌2%到3%，主要由于受到疲弱的季節性因素和促銷活動減少的影響。

　　騰訊的領導地位增強：我們將騰訊的目標價定為港幣260元，即騰訊股價還有超過20%的上行空間。騰訊當前股價相當于我們對其2011年每股收益預期的32倍，今年該公司凈利潤很可能會同比增長30%到35%。我們注意到：1)騰訊擁有4款“超級轟動的”游戲(最高同時在線人數超過100萬)，分別是《地下城與勇士》、《穿越火線》、《QQ飛車》和《QQ炫舞》；2)騰訊擁有中國市場上最強健的游戲產品組合之一，在第四季度百度游戲相關搜索請求中所占比為38%；3)騰訊擁有豐富的開發中游戲產品，可能會代理運營《劍靈》、《C9》、《英雄聯盟》和《上古世紀》；4)有報道稱，騰訊與Groupon的合資網站高朋(GaoPeng.com)已經上線；5)騰訊旗下實名社交網絡服務騰訊朋友(Pengyou.com)第四季度活躍用戶人數季比增長56%，至8500萬人。(唐風)