以下是文章全文:
蘋果股價早于谷歌達到600美元的說法聽起來有些荒謬。谷歌上周五的股價收于532.25美元,只需要增值12.7%就可達到600美元。而蘋果上周五股價收于360.25美元,還得增值66.5%。
不過要是蘋果繼續維持去年對谷歌的增長優勢,這一說法就是可行的。2010年,蘋果的增長速度超出谷歌57.3%,按照這一增長態勢,從現在起,蘋果股價將首先達到600美元。
摩根士丹利上周將谷歌的目標股價從645美元下調至600美元,他們認為谷歌的利潤率將從現在開始下滑,新業務不會驅動短期營收,本地電子商務或社交媒體的投資回報期目前還不確定。所以我們根據以下三方面理由調低了谷歌利潤預期:1.谷歌積極的人才雇傭計劃;2.因招聘市場競爭激烈而提高員工工資;3.增加廣告支出來驅動新舊產品。
摩根士丹利預計,搜索和內容關聯營收將占據谷歌2011年凈營收的90%,而DoubleClick、YouTube、AdMob、Android Market、移動搜索等業務只占據剩余的10%。對于一個公司來說,依賴單一營收來源的商業模式并不好,這或許會成為他們的致命弱點。
谷歌將免費策略應用到了整個產品線中,這也是為什么DoubleClick、YouTube等業務只能帶來10%凈營收的原因,但是他們這么做的前提是桌面搜素能夠帶來大量營收。隨著業界從桌面運算轉向移動平臺,谷歌能否在桌面搜索營收被榨干之前拓展移動市場并引入廣告的問題被打上了問號,這也是摩根士丹利下調谷歌股票評級的部分原因。
另外有消息稱,蘋果已經與中國移動達成了iPhone合作協議。中國移動是全球最大的移動運營商,用戶超過6.11億。證券公司Ticonderoga Securities首席蘋果分析師布萊恩·懷特(Brian White)表示,中國移動互聯網市場的迅速增長將是科技界未來十年的一大奇跡,蘋果熱在中國不斷增長,蘋果也將通過與中國移動和中國聯通的合作拓展其運營商客戶群。
Ticonderoga Securities認為,如果蘋果真的與中國移動達成合作協議,其股價將迅速飆升至600美元。
從摩根士丹利和Ticonderoga Securities分析來看,如果蘋果維持去年的表現,他們的股價早于谷歌達到600美元的可能性是存在的。(曉明)
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