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幾乎在一夜之間，LED企業(yè)群起登陸資本市場。一個有趣的細節(jié)是，本周五將闖關創(chuàng)業(yè)板IPO的聯(lián)建光電預披露材料稱，目前A股暫沒有以LED顯示應用產品為主業(yè)的上市公司。而事實上，約1個月前，與其主業(yè)相同的奧拓電子與洲明科技，已捷足先登資本市場。

預披露材料顯示，深圳聯(lián)建光電是一家中高端LED全彩顯示應用產品的系統(tǒng)方案提供商，本次擬發(fā)行1840萬股，計劃募集資金1.93億元投入LED應用產品產業(yè)化項目、LED創(chuàng)新技術研發(fā)中心項目。2008至2010年，公司營收分別為1.84億元、2.55億元和3.5億元，凈利潤分別為2978萬元、3617萬元和4042萬元。

聯(lián)建光電表示，鑒于國內暫無以LED顯示應用產品為主業(yè)的上市公司，行業(yè)內企業(yè)在經營模式、細分產品上各有特點與側重，無法對比與主要競爭對手各自的市場份額差異。

事實上，由于時間差的因素，這一描述已經“過時”。今年以來，自雷曼光電在創(chuàng)業(yè)板上市后，華南地區(qū)LED企業(yè)密集沖刺資本市場，鴻利光電、奧拓電子、洲明科技、瑞豐光電先后成功上市，聚飛光電原定于7月8日上會，后因故暫停審核。其中，奧拓電子與洲明科技主營均是顯示應用產品，與聯(lián)建光電相同。LED企業(yè)的上市熱潮，由此可見一斑。

對照3家公司的招股材料，奧拓電子的招股書并未提及洲明科技和聯(lián)建光電；洲明科技、聯(lián)建光電則均將另2家公司列為競爭對手，但筆墨不多。不過，仔細比較后，大致可窺見3家深圳同行的行業(yè)地位和競爭優(yōu)勢。

從細分產品看，奧拓電子主營LED視頻顯示系統(tǒng)、LED信息發(fā)布及指示系統(tǒng)、電子回單系統(tǒng)三類產品，主要應用于金融系統(tǒng)、體育場館等領域；洲明科技主營LED顯示屏和照明產品；聯(lián)建光電則以中高端LED全彩大屏產品為主，在廣告媒體、舞臺演藝、政企宣傳等細分市場競爭優(yōu)勢較突出。由于產品定位和營銷方式的差異，奧拓電子2010年的產品毛利率達44.7%，洲明科技和聯(lián)建光電稍遜一籌，分別為24.04%和27.49%。

從收入規(guī)模看，奧拓電子去年銷售收入2.14億元，聯(lián)建光電銷售收入為2.55億元，洲明科技則為5.4億元。從顯示產品的產能看，洲明科技也最大。

或是基于LED產品廣闊的應用前景，上述LED公司幾乎都有創(chuàng)投搶駐。聯(lián)建光電的股權演變情況顯示，2008年4月，長園集團全資子公司長園盈佳以1766萬元認購200萬股，富海銀濤以1236.2萬元認購140萬股。后經股本轉增，本次發(fā)行前，長園盈佳、富海銀濤的持股數(shù)分別增至400萬股和280萬股。

2010年，聯(lián)建光電每股收益為0.75元。參照奧拓電子和洲明科技的發(fā)行情況，聯(lián)建光電若順利上市，發(fā)行市盈率約28倍，前述兩家創(chuàng)投的賬面回報約4倍。