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當黃光裕與陳曉之爭告一段落之時，蘇寧電器(002024)又開始了新一輪擴張。近日，蘇寧電器公告非公開增發募資55億元新建300多家門店以及15個物流配送中心。蘇寧電器的這一舉動在業界看來顯然是在國美(微博 )(微博)弱勢的時候，率先搶占先機。

記者注意到，2011年第一季度國美營業收入136.77億元，同比增長16.08%;凈利潤5.52億元，同比增長65.77%。期內，國美集團凈增30家門店。同期，蘇寧電器在一季度實現營業收入205.83億元，同比增長23.16%，凈利潤11.2億元，同比增長27%。期內，蘇寧在內地新開連鎖店44家，置換和關閉連鎖店7家，凈增加連鎖店37家。

“很明顯，蘇寧電器今年一季度的業績增長已經超過國美?，F在蘇寧抓住這一時機，快速擴張顯然給國美未來的業績施加了壓力。”一位券商人士這一說道。

近日，國內家電連鎖零售巨頭蘇寧電器發布了未來10年的發展戰略。蘇寧電器董事長張近東表示，未來十年蘇寧將劍指3500加門店，年均開200家，且計劃在2010年后相繼進軍東南亞、歐美市場。同時，蘇寧易購計劃在2020年，10年內保持年復合增長率50%，且注冊會員數達到1億人。

在蘇寧電器雄心勃勃擴張之時，國美也沒有就此消沉。據相關媒體報道，全國家電及消費電子連鎖巨頭國美電器(微博)(微博)將全面接盤原百思買上海莘莊旗艦店，并定于6月18日新店開業。據了解，該店雄踞莘莊板塊核心商業位置，曾是百思買布局上海的重要一棋，自今年二月下旬百思買傳出全面撤離中國大陸的消息后，多方消費電子零售巨頭覬覦接手此店。經過幾番激烈的角逐，最終由國美奪得。

實際上，國美接盤原百思買上海莘莊旗艦店源于其董事會改組時提出的到2011年完成480家開店的計劃。記者注意到，目前國美賬上還有60億元現金，上市公司部分260家凈開店數，只要店面是租不是買，資金鏈不會有問題。據業內估算，480家開店計劃實施，需10億-20億元的資金投入。

不過，蘇寧電器的現金實力則更加雄厚。一季報顯示，蘇寧電器手握197.07億元現金，如果按照上述估算，即480家開店計劃實施，需10億—20億元的資金投入。那么蘇寧電器豐厚的資金則明顯有較大優勢。

對此，光大證券零售分析師黃志剛認為，黃光裕事件對行業的整合和蘇寧的發展都提供了一個機會。在蘇寧電器保持規模化擴張的背景下，蘇寧完全可以在獨善其身的前提下超越國美，甚至有條件對國美進行收購整合。

此外，值得一提的是，在此次蘇寧電器的增發中，公司董事長張近東以其全資擁有的南京潤東投資出自35億元參與認購。顯然，大股東的這一舉動，在市場人士認為，意義要遠高于簡單的二級市場增持行為，是對公司價值底部的確認，體現了大股東對公司未來發展的強烈信心。

國都證券零售分析師趙憲棟認為，從目前國內家電零售市場的競爭格局來看，蘇寧和國美在實體店經營方面呈現“二分天下”的格局，同時京東商城的快速成長正展示出線上銷售業務的發展潛力。此次增發在某種程度上是對2011年4月份京東商城PE融資(融資金額近10億美元)的一種回應。通過此次增發，一方面有利于蘇寧保持在實體店經營的領先優勢;另一方面，通過物流和信息平臺的建設，為蘇寧在線上銷售業務進一步拓展也提供了強有力支持。