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　影響：上市將令諸多機構賺得盆滿缽溢

　　9月6日，阿里巴巴再次更新招股書，與前兩次更新招股書著重更新財務狀況和理清股權結構不同，阿里巴巴此次披露了更多直接關系IPO的關鍵信息，包括每股60-66美元的招股定價區間，以及上市后的現有股東出讓情況等。

　　據上海證券報報道，招股書顯示，阿里巴巴將發售1.23億股美國存托股票；同時，包括主要股東雅虎以及阿里巴巴集團董事局主席馬云和執行副董事長蔡崇信在內的限售股東將提供總計約1.97億股的美國存托股票。其中，美國雅虎將出售總股份的4.9%，售股完成后仍將持有阿里巴巴集團約16.3%的股份；中投公司、國家開發銀行、中信資本、銀湖資本等也將出售部分股份，出售完成后，中投公司、國家開發銀行、中信資本仍將持有阿里集團發行后總股本的2.1%、0.2%和0.8%。

　　值得注意的是，阿里若成功上市，將令諸多機構賺得盆滿缽溢，其中僅中投公司的投資就將增值40億美元，這將是中投成立以來投資回報最高的項目。

　　據每日經濟新聞報道，招股書顯示，中投公司通過旗下全資子公司FengmaoInvestmentCorporation持有阿里2.7%的股份。在阿里IPO時，將出售0.6%股份。以阿里的招股定價上限66美元來計算，中投公司將從中套現近10億美元。此次出售之后，中投公司仍將持有阿里總股數的2.1%。

　　時間追溯到2012年9月，阿里向美國雅虎開展了大規模的股權回購計劃，該筆涉及76億美元的回購計劃于2012年9月18日完成。在當時阿里回購所動用的資金中，自有資金為17億美元，普通股融資20億美元，優先股為19億美元，銀行貸款為20億美元。而中投公司正是在這一節點以約10億美元入股阿里。如今，該筆投資已經增值40億美元至約50億美元，增長近四倍。

　　相較于其他公司IPO時原始股東的拋售情況，阿里巴巴集團此次IPO原始股東套現比例微乎其微，市場認為這反映出其對后市的持續看好。

　　據揚子晚報報道，雅虎將出售1.217億股阿里股份，獲得的收益將達到80.3億美元。售股完成后雅虎仍將持有阿里約16.3%的股份。日本軟銀此次將不會出售股份。

　　若以IPO定價區間最高價66美元計算，馬云持有的股權總價值將超過120億美元，IPO時馬云將套現8.415億美元，馬云持股比例將從8.8%降至7.8%。

　　在上市“狂歡”中，阿里還計劃拿出IPO中約5%的股票用于“親朋好友”購股計劃。市場推測，“親朋好友”購股計劃的規模將在10億美元左右。

　　“親朋好友”購股計劃允許雇員及其他相關人員在股票公開交易前，以IPO價格購買股票并賺取上市后的升值收益。在正常情況下，IPO價格僅針對機構投資者和少數散戶投資者。在2000年左右的互聯網熱潮中，“親朋好友”購股計劃在美國頗為盛行，成為獎勵員工的方式，之后逐漸變少。此前在美上市的新浪微博和京東均采用了這樣的方式。

　　此前市場對于阿里巴巴的估值超過2000億美元，而最終招股書中的估值低于這一預期。分析人士稱，這個定價主要是為了取悅機構投資者，防止陷入當年Facebook因定價太高而面臨的尷尬。2012年，Facebook的IPO因為技術問題以及過高的價格而慘遭失敗，僅籌集了約160億美元。也有機構仍然看好阿里上市后的表現，并認為上市后其總市值將超過2000億美元。

　　另據新華網報道，今年以來，已有10余家中國企業赴美上市，預計年內在美上市中企將達30家，創近三年來新高。

　　分析人士表示，以阿里巴巴為代表的中國互聯網企業集體赴美上市，讓普通美國民眾能夠分享中國經濟成長機遇，將進一步提振美國資本市場，并為美國經濟復蘇和持續發展“添磚加瓦”。

　　“阿里巴巴正給美國資本市場帶來一股新力量。”清華大學中國與世界經濟研究中心研究員袁鋼明說，阿里巴巴背后是一個廣闊的新興市場和龐大的用戶群體，作為一個極具成長性的企業，其發展潛力對于美國經濟來說是強大推動力。

　　據新京報報道，面對電商巨無霸的上市，國內外互聯網江湖也將發生一系列的變化，很多行業和領域都將遭受沖擊。