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　　新浪科技訊 北京時間3月16日消息，騰訊今天發布了截至12月31日的2010財年第4季度及全年未經審計財報。財報發布后，騰訊管理層召開電話會議，解讀財報要點，并回答分析師和投資者的提問。騰訊董事會主席兼CEO馬化騰、總裁劉熾平參加了電話會議，并回答了分析師提問。

　　以下為財報電話會議主要內容：

　　高盛分析師詹姆斯·米歇爾(James Mitchell)：：互聯網業務毛利率有所降低降低，是否跟棋牌類游戲有關，或者是跟加大騰訊微博和朋友的投入有關？

　　劉熾平：在毛利率方面，我認為毛利率降低最主要的因素在棋牌類游戲方面，因為我們要跟開發伙伴分成，所以棋牌類游戲的利率有所降低。

　　我們在Qzone同樣攜手了應用合作伙伴，把平臺開放了，所以需要進行分成，這樣降低了毛利率。

　　對于騰訊微博和朋友，你認為哪個平臺面臨的競爭比較嚴峻？

　　劉熾平：騰訊微博和朋友，朋友已經是中國第二大的社交網站，最大的實名社交網站。

　　我認為，并不會受到大的競爭。至于騰訊微博，我們跟相關對手非常接近，競爭也將非常激烈。

　　高盛分析師詹姆斯·米歇爾：是否將給第三方伙伴的分成列為業務成本？

　　羅碩瀚：是這樣的。

　　摩根士丹利分析師季衛東：在跟Groupon合資成立高朋之后，你們怎么看待你們在團購市場的地位，能否簡要介紹一下今后的策略？

　　劉熾平：團購有著非常廣闊的市場，而且是一個細分化的市場，具有很強的本地化特征，有地域性的，垂直型的團購公司等等。騰訊對于團購有了QQ團購平臺，會提供很好的多樣性的服務為，吸引其他團購公司到QQ團購平臺來。

　　至于高朋，僅僅是眾多團購網站中的一個，當然我們是投資人，會提供一定的支持。但我認為團購是一個巨大的市場，各種各樣的團購公司會不斷涌現，我們的目標是建立團購平臺，為這些公司服務。

　　摩根士丹利分析師季衛東：最近你們成立了聯合基金，能否介紹一下該基金所投資的標準，雖然不會作為主要的盈利點，但基金在財務方面會有何貢獻？

　　劉熾平：我認為聯合基金是為那些互聯網或相關行業創新型公司或有潛力的公司提供資金幫助的?？梢愿@些公司建立更深入的合作關系。

　　而對于我們的開放平臺，聯合基金跟我們開放平臺策略可形成互補。我們希望做的首先是，我們不僅可以給在平臺上的公司提供平臺服務，還可以給需要資金支持的公司提供資金幫助；

　　其次，在平臺上的公司獲得成功后，我們同樣可以分享成果，這不但可以為平臺戰略提供互補，還可以使我們能跟其他創新型互聯網公司，具有更深入的合作，形成雙贏或更緊密的關系。

　　花旗分析師埃利西亞·雅普(Alicia Yap)：關于社交網站，對于兩大社交型產品，是否會相互沖突？還有，如何發展兩種業務，騰訊微博的盈利潛力如何？

　　劉熾平：談到社交網站和微博兩個產品，他們針對同一用戶，可以滿足不同需求，但有所區別。微博兼有媒體和社交兩種屬性，主要為用戶提供最好的媒體內容，可以借此吸引大量用戶，同時，還可以為想將媒體內容分享給朋友的用戶，提供社交環境，它們之間會形成互補。

　　從微博的用戶增長趨勢和Qzone用戶增長趨勢來看，他們之間不會產生沖突。這兩種業務會互為補充，一同為用戶提供更便捷，更好的服務。用戶在微博上得到的內容，可以很快的通過社交網絡分享給朋友，從而獲得很好的用戶體驗。

　　至于盈利方面，我們認為微博是一個很有潛力的平臺，現在要做的就是不斷吸引用戶，增加平臺價值，隨著訪問量的增加，我相信會盈利，但目前，我們還不考慮盈利。

　　花旗分析師埃利西亞·雅普：今年的成本會增加多少？盈利趨勢怎樣？

　　劉熾平：對于這個問題，我只能給出一個大概的預期，現在很難給出具體數字。有以下幾個方面會引起成本的增加：首先，人力成本會增加，我們需要增加員工，提供更有吸引力的薪資，以便吸引到更多的人才；其次，我們需要在微博、電子商務方面進行推廣，需要增加投入；最后，在節目內容組織方面，我們會在微博和其他媒體類服務上增加內容的采購。

　　蘇格蘭皇家銀行分析師黃志蕓：在開放平臺方面，我們看到很多公司，如百度、新浪等也都在展開開放平臺策略，你們的策略跟他們有何不同？

　　劉熾平：首先，我認為開放平臺是對公司的重要支撐，使得我們可以吸引更多的業務和應用。至于策略方面，我認為不同公司會給合作伙伴帶來不同的幫助。

　　對我們而言，首先，我們平臺有很大的訪問量，Qzone、QQ、朋友等都給合作伙伴會有很大的訪問量；其次，我們有很大的注冊用戶量，我們可以使合作伙伴的業務通過QQ等更好的推廣給用戶，這比僅僅提供訪問量更加有幫助；第三，我們有社交網絡，使得信息通過第2級，第3級甚至第4級傳播，這樣可以提供更大的訪問量；最后，我們有良好的支付系統，可以更好的提供支付服務。

　　蘇格蘭皇家銀行分析師黃志蕓：你提到，對于微博，能提供最好的媒體內容非常重要，當你跟具有很好內容的門戶網站競爭的時候，你們的策略會有何不同？

　　劉熾平：我們在媒體方面也發展了很長時間，首先，我們也有門戶網站，并且也有很多獨有的好內容；其次，現有的微博上，已經有大量的用戶和內容；最后，我們也會采購好的內容，而且會充分利用現有的QQ.com上的音樂，視頻內容，還會發覺草根用戶提供的內容，請他們到我們平臺上來，總之，我們會采取多樣的方式來豐富平臺的內容。

　　美國銀行分析師Eddie Leung：去年年底，發布了新的無線網絡管理辦法，對2011年的整體環境是否產生影響？

　　劉熾平：新的管理辦法，對我們去年第4季度產生了影響，并延續了了整個季度，我們也針對管理辦法及時進行了調整，目前，已經業務已經恢復正常，不會對2011年的業務產生影響。對未來的監管趨勢，我們很難預測，我們會像過去一樣，隨時關注。

　　瑞士信貸分析師張永恒：在主要以廣告為盈利模式的SNS上，廣告收入怎樣？另外，在在線視頻方面，騰訊是否顯得保守。

　　劉熾平：在SNS平臺方面，在開放平臺策略下，我們使我們的伙伴迅速成長，利用他們的應用，獲得收入。

　　在廣告方面，Qzone、朋友等平臺已經成為品牌客戶進行推廣的重要平臺，在推廣廣告業務過程中，我們也非常謹慎，盡量不影響用戶體驗，努力尋找平衡點，同時，也進行根據用戶數據，鎖定目標客戶，幫助用戶找到他們需要的廣告。

　　在線視頻方面，我們有QQLive，以前在線視頻還未形成商業模式的時候，我們采取謹慎進入的策略，但現在很多廣告客戶更愿意在視頻方面投入，從而獲得可觀的收入，商業模式初步形成，我們也因此加大了內容購買的力度，但實現盈利還需要一個過程。

　　德意志銀行分析師Alex Yao：對于開放平臺這個市場，除了吸引第三方應用之外，在未來2-3年中，你認為還有什么其他的方向嗎？ 另外，對于無線互聯網，你認為微博是未來互聯網的殺手應用嗎？會成為應對無線互聯網市場的主要戰略嗎？

　　劉熾平：對于開放平臺，商業價值主要是平臺自身價值的不斷增加，首先考慮的不是如何賺錢，而是如何使得平臺更加強壯，平臺對用戶的價值有多大，對合作伙伴的價值有多大，這些才是真正的商業價值。

　　現在，我們主要靠合作伙伴開發的應用來獲取收入，但今后的發展趨勢是像Facebook那樣，通過廣告就可以讓合作伙伴獲得收入，當然，現在的中國市場還無法形成這樣的模式，但今后隨著市場的逐步成熟，我們拭目以待。

　　至于微博，我們認為微博在很長一段時期內，不會有收入。而微博將會是無線互聯網上最重要的免費應用。這也是為何我們會投資此項業務。

　　對于無線互聯網，首先，我們會把現有的Qzone Web、朋友客戶端、QQ客戶端等現有的互聯網產品，延伸到無線互聯網，而且還會開發新的無線產品，如無線瀏覽器以及無線安全產品等。

　　德意志銀行分析師Alex Yao：對于微博，我認為最重要的是用戶行為和交互性，其他對手已經在用戶行為和交互性上做了大量工作，騰訊微博會在這兩方面怎么做？

　　劉熾平：我想強調的一點是，微博是社交型媒體，而在媒體市場，你必須有所差異，用戶不可能只有一種選擇。我認為能為用戶提供多少服務，是競爭力大小的關鍵。

　　在為用戶提供服務方面，首先，我們努力為用戶提供更好的內容，另外，我們會更好的把微博和SNS相結合，從而可以將兩個平臺上的內容共享，我們還可以把在SNS上提供內容的用戶，邀請到微博上，從而提高訪問量。

　　未來資產證券分析師溫天立：朋友上的業務在快速增加，但主要的還是游戲類應用，是否會有更多的非游戲類應用？

　　劉熾平：的確，目前朋友上的業務主要是游戲類業務，我們也非常鼓勵開發非游戲類業務，但現狀是仍舊以游戲類為主。

　　未來資產證券分析師溫天立：去年曾透露，會對各平臺的廣告業務進行捆綁，不知現在進行的怎么樣了？

　　劉熾平：因為去年第4季度，廣告業務萎縮，而且一直延續到今年1季度 ，所以我們正在仔細分析客戶需求，并謹慎做出改變。(安泰沖)